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酷游九州平台券商|阿法兔宝官方网站|观点电子行业周报：半导体原产地认定细则落地关

发布时间：2025-04-25 10:31:15 丨 来源：ku酷游平台集团

　　KU酷游手机网页版✿◈★✿，九洲酷游ku官网登录✿◈★✿，酷游在线登录✿◈★✿。酷游KU游平台✿◈★✿。2025年4月14日✿◈★✿，东海证券发布了一篇电子行业的研究报告✿◈★✿，报告指出✿◈★✿，半导体原产地认定细则落地✿◈★✿，关注关税博弈下的半导体国产替代逻辑✿◈★✿。

　　电子板块观点✿◈★✿：中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地✿◈★✿，部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆✿◈★✿、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商将受关税摩擦影响更多✿◈★✿，而相关国产方案的需求将有所提升✿◈★✿；美宣布对智能手机✿◈★✿、路由器等部分商品免征“对等关税”✿◈★✿，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布✿◈★✿；当前电子行业需求处于温和复苏阶段✿◈★✿，建议关注AIOT✿◈★✿、AI驱动✿◈★✿、设备材料✿◈★✿、消费电子周期筑底板块四大投资主线✿◈★✿。 中国半导体协会发文明确将半导体流片地认定为原产地✿◈★✿。4月11日✿◈★✿，中国半导体行业协会官方发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》（下称“通知”）阿法兔宝官方网站✿◈★✿。通知显示✿◈★✿，根据关于非优惠原产地规则的相关规定✿◈★✿，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定✿◈★✿，即流片地认定为原产地✿◈★✿。企业在申报时应准备好PO（采购订单）证明材料✿◈★✿，以备海关核查✿◈★✿。同时✿◈★✿，中国半导体行业协会建议✿◈★✿，“集成电路”无论已封装或未封装✿◈★✿，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报✿◈★✿。此前阿法兔宝官方网站✿◈★✿，由于半导体行业分工复杂✿◈★✿，业内原产地认定标准存疑✿◈★✿，而此次新明确的原产地认定标准延续关税摩擦之前的认定原则阿法兔宝官方网站✿◈★✿。新通知下✿◈★✿，一方面暗含对美关税政策的反击✿◈★✿，另一方面意味着部分流片在海外而芯片主要销售至中国大陆酷游九州平台✿◈★✿、且短期内或难以向外转移制造产能的厂商✿◈★✿，如德州仪器✿◈★✿、英特尔✿◈★✿、美光科技等将受关税摩擦影响更多✿◈★✿，而国内模拟芯片✿◈★✿、半导体设备等国产化率较低的相关产业将受益于国产替代逻辑✿◈★✿，相应国产方案的需求会有所提升✿◈★✿。 美宣布对智能手机✿◈★✿、路由器等部分商品免征“对等关税”✿◈★✿，而包括半导体在内的针对特定材料的关税细节即将公布✿◈★✿。当地时间4月11日晚✿◈★✿，美国海关与边境保护局发布公告✿◈★✿，宣布智能手机✿◈★✿、路由器以及部分电脑和笔记本等产品将不再被纳入此前针对中国进口商品实施的125%所谓“对等关税”范围内✿◈★✿，前提是符合美国《协调关税税则》中所列明的分类号码的产品✿◈★✿。而当地时间4月13日✿◈★✿，美国商务部部长透露上述关税豁免有所反转阿法兔宝官方网站✿◈★✿，相关产品尽管不受“对等关税”的限制✿◈★✿，但被包括在半导体关税中✿◈★✿，将被单独征收关税✿◈★✿，未来一个月内阿法兔宝官方网站✿◈★✿，美国将在即将进行的国家安全关税调查中重点关注半导体和整个电子产品供应链✿◈★✿。当前✿◈★✿，美国关税政策变动难以预料✿◈★✿，短期内✿◈★✿，国内半导体行业可能面临订单与业绩压力阿法兔宝官方网站✿◈★✿，但长期看✿◈★✿，国内相关企业自主可控进程有望加快✿◈★✿。

　　电子行业本周跑输大盘酷游九州平台✿◈★✿。本周沪深300指数下跌2.87%✿◈★✿，申万电子指数下跌3.89%✿◈★✿，行业整体跑输沪深300指数1.02个百分点✿◈★✿，涨跌幅在申万一级行业中排第13位✿◈★✿，PE（TTM）52.63倍✿◈★✿。截止4月11日✿◈★✿，申万电子二级子板块涨跌✿◈★✿：半导体（+0.56%）✿◈★✿、电子元器件（-9.26%）✿◈★✿、光学光电子（-8.60%）✿◈★✿、消费电子（-9.60%）✿◈★✿、电子化学品（-1.91%）酷游九州平台✿◈★✿、其他电子（-7.48%）阿法兔宝官方网站✿◈★✿。

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